股市復(fù)盤——本周股市熱點(diǎn)回顧20250627
發(fā)布時(shí)間：
2025-06-27 19:35
來源：
1.央行六部門印發(fā)提振消費(fèi)指導(dǎo)意見
6月24日盤后，央行等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)的指導(dǎo)意見》，其中提到，1、健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能，推動(dòng)中長期資金入市，促進(jìn)資本市場穩(wěn)定發(fā)展；2、支持生產(chǎn)、渠道、終端等消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈上符合條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過發(fā)行上市，“新三板”掛牌等方式融資；3、引導(dǎo)消費(fèi)金融公司提升自主獲客和自主風(fēng)控能力，合理確定貸款綜合利率水平；4、加大債券市場融資支持力度，支持符合條件的文化、旅游、教育等服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域企業(yè)發(fā)行債券；5、創(chuàng)新適應(yīng)家庭財(cái)富管理需求的金融產(chǎn)品，提高居民財(cái)產(chǎn)性收入；6、積極開展汽車貸款業(yè)務(wù)，適當(dāng)減免汽車以舊換新過程中提前結(jié)清貸款產(chǎn)生的違約金；7、鼓勵(lì)試點(diǎn)地區(qū)在消費(fèi)領(lǐng)域積極穩(wěn)妥推行數(shù)字人民幣；8、圍繞文化旅游、體育、娛樂、教育培訓(xùn)、居住服務(wù)等領(lǐng)域創(chuàng)新融資模式；9、支持符合條件的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金等等，聚焦消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域和環(huán)節(jié)，強(qiáng)化商品消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)金融供給，更好滿足消費(fèi)領(lǐng)域金融服務(wù)需求。同時(shí)指出，支持居民就業(yè)增收，優(yōu)化保險(xiǎn)保障，積極培育消費(fèi)需求。加大對服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域信貸支持，發(fā)展債券、股權(quán)等多元化融資渠道。
梳理該指導(dǎo)意見，我們注意到以下幾個(gè)要點(diǎn)：
1、推動(dòng)中長期資金入市，促進(jìn)資本市場穩(wěn)定發(fā)展。這是個(gè)老生長談的問題，每次重要會(huì)議提到證券市場總能提及的問題。A股市場波動(dòng)幅度大的一個(gè)歸因就是市場短期資金的占比過大，追漲殺跌的同質(zhì)化操作往往造成市場過大的波動(dòng)，同時(shí)造成市場極端情況下流動(dòng)性衰竭，這也是每每極端情況需要國家隊(duì)入場的原因。所以不斷提升市場治理水平，打通中長期資金入市的堵點(diǎn)，推動(dòng)其不斷入市，可協(xié)同激發(fā)市場做多能量。
2、提高居民財(cái)產(chǎn)性收入。加快推進(jìn)勞動(dòng)、資本、知識(shí)、技術(shù)等要素市場化配置和融資服務(wù)機(jī)制健全完善，增加居民家庭可支配收入。同時(shí)，創(chuàng)新適應(yīng)家庭財(cái)富管理需求的金融產(chǎn)品，規(guī)范居民投資理財(cái)業(yè)務(wù)，提高居民財(cái)產(chǎn)性收入。增加居民收入是提升消費(fèi)的直接原因，尤其是提高居民財(cái)產(chǎn)性收入更是每每吸引投資者眼球，激發(fā)投資者政策牛市的想象，因?yàn)榕Ｊ写碡?cái)富效應(yīng)，是和提高居民財(cái)產(chǎn)性收入劃等號(hào)的。
3、金融工具全面發(fā)力，支持消費(fèi)領(lǐng)域多層次融資需求。包括信貸、債券、股權(quán)融資、REITs等在內(nèi)的多種金融手段被提出，重點(diǎn)支持服務(wù)消費(fèi)、新型消費(fèi)和消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動(dòng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)和消費(fèi)場景創(chuàng)新。在擴(kuò)大金融供給方面，設(shè)立服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款，額度5000億元，對21家全國性金融機(jī)構(gòu)以及5家屬于系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的城市商業(yè)銀行發(fā)放的服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域貸款，可按照貸款本金的100%申請?jiān)儋J款。
4、積極穩(wěn)妥推行數(shù)字人民幣。數(shù)字人民幣推行不僅是國家金融戰(zhàn)略的重要落子，也是金融科技的創(chuàng)新嘗試，對提高支付效率以及金融普惠惠方面意義重大。與此相關(guān)，6月24日晚國君公告，國君國際獲香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，將現(xiàn)有證券交易牌照升級(jí)為可提供虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)，以及在提供虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)的基礎(chǔ)上提供意見。此次牌照升級(jí)后，客戶將可在國泰君安國際平臺(tái)直接交易加密貨幣（如比特幣、以太幣等）、穩(wěn)定幣（如泰達(dá)幣等）等虛擬資產(chǎn)，成為首家提供全方位虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)的中資券商，虛擬資產(chǎn)交易有望推動(dòng)券商角色轉(zhuǎn)變，從交易通道商轉(zhuǎn)向資產(chǎn)證券化引擎和跨境清算樞紐。26日午間香港特區(qū)政府發(fā)表《香港數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展政策宣言2.0》，重申特區(qū)政府致力將香港打造成數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域中的全球創(chuàng)新中心。
受此消息影響，25日港股國泰君安國際最高價(jià)收盤，漲幅198%。不僅僅香港市場券商異動(dòng)，A股市場國盛金控、天風(fēng)證券、湘財(cái)證券漲停，國泰海通漲超9%。同時(shí)相關(guān)金融科技題材大爆發(fā)，指南針漲停，同花順、東方財(cái)富、大智慧等漲超10%。泛金融的異動(dòng)吸引了大量資金入場，激發(fā)924行情的類比情緒以及牛市想象。技術(shù)上更是推動(dòng)上證指數(shù)突破3400點(diǎn)的整數(shù)壓制，創(chuàng)出2025年新高，上進(jìn)到另一個(gè)箱體之中。
2.固態(tài)電池迎來deepseek時(shí)刻？
截至周四收盤，固態(tài)電池指數(shù)本周漲幅達(dá)8.6%，以諾德股份為代表的固態(tài)電池概念股8個(gè)交易日累計(jì)漲幅超100%，泰和股份連續(xù)3個(gè)20%漲停，最高漲幅72%。
我們梳理下其行情邏輯要點(diǎn)如下：
1、政策支持。2025年3月，工信部發(fā)布新版《電動(dòng)汽車用動(dòng)力蓄電池安全要求》，將動(dòng)力電池“不起火、不爆炸”改為強(qiáng)制性要求，2026年7月開始施行。2025年4月，工信部發(fā)布《2025年汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作要點(diǎn)》，提出要推動(dòng)制定及發(fā)布固態(tài)電池等標(biāo)準(zhǔn)子體系，加快全固態(tài)電池等標(biāo)準(zhǔn)研制，為固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供政策指引。上海、珠海等地也已陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策，助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
2、市場進(jìn)展超預(yù)期。2025年6月18日，國軒高科在交易所互動(dòng)平臺(tái)公告了其固態(tài)電池“金石電池”技術(shù)的新進(jìn)展，已處于中試量產(chǎn)階段、電芯能量密度達(dá)到350Wh/kg、預(yù)緊力下降90%、安全性能優(yōu)異。2025年2月，比亞迪宣布其60Ah全固態(tài)電池中試樣品已于2024年下線，并透露量產(chǎn)規(guī)劃，計(jì)劃于2027年左右啟動(dòng)全固態(tài)電池批量示范裝車應(yīng)用，2030年后實(shí)現(xiàn)大規(guī)模上車應(yīng)用。以及近期贏合科技、先導(dǎo)智能、星云股份等鋰電設(shè)備公司發(fā)布固態(tài)電池中試設(shè)備中標(biāo)公告，且固態(tài)電池相比液態(tài)電池的設(shè)備投資額翻倍，設(shè)備要求的全面提升給設(shè)備廠商帶來很大的發(fā)展空間。
3、行業(yè)消息刺激。美股固態(tài)電池QuantumScape6月25日上漲30.95%，公司宣布，其下一代固態(tài)鋰金屬電池技術(shù)取得突破性進(jìn)展，成功整合 Cobra隔膜技術(shù)至基準(zhǔn)電池生產(chǎn)中，熱處理速度較上一代提升 25倍，生產(chǎn)占地面積大幅縮減，為千兆瓦時(shí)量產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。
種種跡象表明，固態(tài)電池行業(yè)極可能迎來deepseek時(shí)刻，當(dāng)前的固態(tài)電池行業(yè)，已經(jīng)跨過了實(shí)驗(yàn)室階段進(jìn)入中試期，加之固態(tài)電池的“三高一快”（高安全性、高能量密度、高功率、快充）特性之于低空飛行以及人形機(jī)器人等特定領(lǐng)域極高的適配性，行業(yè)極具爆發(fā)潛力。
從目前固態(tài)電池行情進(jìn)展來看，隨著龍頭諾德股份的高位爆量，固態(tài)電池強(qiáng)勢演繹兩周有余，行情面臨短期調(diào)整壓力。但該板塊的中長期行情遠(yuǎn)未結(jié)束，其在潛質(zhì)上可以稱之為新能源行情2.0，策略上應(yīng)密切跟蹤行業(yè)動(dòng)態(tài)，積極關(guān)注挖掘潛力標(biāo)的，分享行業(yè)紅利。
（作者：姚超 金融市場事業(yè)部 業(yè)務(wù)經(jīng)理）
2025-06-27 19:35
本周央行公開市場方面，五個(gè)交易日中國央行進(jìn)行20275億元逆回購操作，本周有9603億元逆回購到期，此外央行6月25日開展3000億元MLF操作（到期1820億元），實(shí)現(xiàn)凈投放1180億元，這是央行連續(xù)第四個(gè)月加量續(xù)作MLF，本周實(shí)現(xiàn)凈投放11852億元。本周凈投放放量創(chuàng)年內(nèi)新高，6月27日凈投放3647億元，為2023年以來季末周單日最高，遠(yuǎn)超往年同期（24年6月凈投放5000億元，23年6月凈投放3000億元），且工具除了常規(guī)公開市場操作，還疊加了MLF超額續(xù)作、買斷式逆回購，形成“短+中+長”流動(dòng)性支持。央行加大操作的核心原因，一是對沖政府債供給高峰和稅期財(cái)政繳款，疊加6月存單集中到期和跨季準(zhǔn)備金需求上升的多重流動(dòng)性壓力；二是穩(wěn)定市場預(yù)期與政策信號(hào)引導(dǎo)，MLF連續(xù)4個(gè)月加量續(xù)作，釋放“穩(wěn)流動(dòng)性”信號(hào)，避免重演2023年“錢荒”預(yù)期。
2025-06-27 19:35
6月24日盤后，央行等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)的指導(dǎo)意見》，其中提到，1、健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能，推動(dòng)中長期資金入市，促進(jìn)資本市場穩(wěn)定發(fā)展；2、支持生產(chǎn)、渠道、終端等消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈上符合條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過發(fā)行上市，“新三板”掛牌等方式融資；3、引導(dǎo)消費(fèi)金融公司提升自主獲客和自主風(fēng)控能力，合理確定貸款綜合利率水平；4、加大債券市場融資支持力度，支持符合條件的文化、旅游、教育等服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域企業(yè)發(fā)行債券；5、創(chuàng)新適應(yīng)家庭財(cái)富管理需求的金融產(chǎn)品，提高居民財(cái)產(chǎn)性收入；6、積極開展汽車貸款業(yè)務(wù)，適當(dāng)減免汽車以舊換新過程中提前結(jié)清貸款產(chǎn)生的違約金；7、鼓勵(lì)試點(diǎn)地區(qū)在消費(fèi)領(lǐng)域積極穩(wěn)妥推行數(shù)字人民幣；8、圍繞文化旅游、體育、娛樂、教育培訓(xùn)、居住服務(wù)等領(lǐng)域創(chuàng)新融資模式；9、支持符合條件的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金等等，聚焦消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域和環(huán)節(jié)，強(qiáng)化商品消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)金融供給，更好滿足消費(fèi)領(lǐng)域金融服務(wù)需求。
2025-06-23 19:30
廣東省是我國工業(yè)強(qiáng)省，但是長期處于能源供應(yīng)緊平衡狀態(tài)，昆侖信托作為央企旗下以能源服務(wù)為特色的信托公司，一直致力于服務(wù)國家能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。近期，昆侖信托有限責(zé)任公司基礎(chǔ)設(shè)施事業(yè)部成功通過設(shè)立信托募集資金，從唐山港調(diào)運(yùn)7萬噸燃料南下深圳，為廣東省能源集團(tuán)有限公司提供了燃料保障服務(wù)。此次業(yè)務(wù)合作通過SPV公司與廣東省能源集團(tuán)合作開展，深化了昆侖信托能源信托的產(chǎn)業(yè)定位。
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